今回は、２０１８年９月に決算期を迎え、すでに決算発表を終えたサービスセクター４９社を対象に、
各企業の決算短信と、過去の有価証券報告書を元に、
３年間の財務データを抽出し、８つの指標を求め、
それらを元にポジショニング分析を行うことで、
４９社の位置取りと、業績推移を視覚的に捉え、業績の良い銘柄を明らかにします。
今回は、対象となる企業数が多かったため、１次スクリーニングを実施し、４９社を１９社に絞り込みました。
まずいつものように、４９社の３年間の財務データを元にポジショニング分析を行いました。
このポジショニングマップの縦軸から右側のエリアにある銘柄は、４９社の中で相対的に業績が良いことを示していますので、その銘柄を抽出したところ、１９社ありました。
９月決算のサービスセクター１９社！３年間のポジショニングの動きでわかることは？
ポジショニングマップ上に示した４９社の中から、相対的に業績が良いと思われる１９社に絞込み、その各銘柄の３年間のポジション変化を見ることができれば、他社との相対的な位置関係と、その位置取りの変化、加えて、その変化が業績に対してどのような意味を持つのかが明らかとなり、結果として、業績の良し悪しと共に、どの銘柄が投資検討先として適しているのかを、視覚的・直感的に、判断することができるようになります。
今回分析対象とした１９社とは？
2185 シイエム・シイ/ 2453 ジャパンベストレスキューシステム/ 3687 フィックスターズ/ 3698 ＣＲＩ・ミドルウェア/ 3712 情報企画/ 3920 アイビーシー/ 3939 カナミックネットワーク/ 3962 チェンジ/ 3985 テモナ/ 4282 イーピーエス/ 4327 日本エス・エイチ・エル/ 6050 イー・ガーディアン/ 6087 アビスト/ 6194 アトラエ/ 6200 インソース/ 8798 アドバンスクリエイト/ 9679 ホウライ/ 9699 西尾レントオール/ 9795 ステップ
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１９社から業績の良い銘柄を絞り込む！その銘柄は？
１９社すべてに対して分析するのは時間がかかるため、その中から更に業績の良い銘柄を絞り込みます。
まずは、１９社のポジショニングマップを概観します。
ポジショニングマップ上で３年間のポジションが左から右上方向へと移動している銘柄は？
2185 シイエム・シイ、3687 フィックスターズ、3962 チェンジ、が該当します。
この銘柄の特徴は？
2185 シイエム・シイ
マニュアル作成等マーケティング支援で有力。自動車向け７割。情報通信技術生かし商品開発
3687 フィックスターズ
マルチコアプロセッサーの性能を向上させるソフト開発が主。関連ハードウェア販売に注力中
3962 チェンジ
工場や施工現場の作業や官公庁の情報処理を携帯端末とＩＴで効率化する仕組みを開発・提案
（以上、Yahooファイナンスの企業情報より引用）
各銘柄のポジショニングは？
2185 シイエム・シイ
ポジショニングマップは、中心点の下にあり、年々右上方向へ移動しています。
４９社の中では平均的な業績から、少し総合力が強く、収益性が高くなってきていることを示しています。
この後、指標面で検証していきます。
| 年度 | ROA | ROE | 経常 利益率 | 総資産 回転率 | 自己資本 比率 | 売上高 成長率 | CF ﾏｰｼﾞﾝ | ﾌﾘｰCF 10億円 |
| 2016 | 8.9% | 6.9% | 8.0% | 111.1% | 76.2% | -4.8% | 7.1% | 0.2 |
| 2017 | 9.2% | 8.0% | 9.1% | 101.3% | 72.9% | 2.4% | 10.6% | 1.5 |
| 2018 | 11.9% | 10.0% | 11.5% | 103.9% | 74.6% | 7.3% | 11.6% | 1.1 |
指標は、成長性を示す売上高が２０１６年度には減少していますが、２０１７年度と２０１８年度は増加しています。
総合力を示すＲＯＡ、ＲＯＥ、収益性を示す経常利益率が年々上昇しており、業績が良くなっていることを示しています。
3687 フィックスターズ
ポジショニングマップは、右上側エリアに位置し、４９社の中で相対的に総合力が強く、収益性が高いことを示しています。
３年間のポジションは、年々右上方向へ移動していますので、業績が良くなっていることがわかります。
この後、指標面で検証していきます。
| 年度 | ROA | ROE | 経常 利益率 | 総資産 回転率 | 自己資本 比率 | 売上高 成長率 | CF ﾏｰｼﾞﾝ | ﾌﾘｰCF 10億円 |
| 2016 | 27.2% | 25.8% | 17.4% | 156.0% | 83.0% | 13.4% | 7.7% | 0.3 |
| 2017 | 28.9% | 25.2% | 18.3% | 158.0% | 80.6% | 9.5% | 12.5% | 0.6 |
| 2018 | 30.9% | 31.6% | 21.1% | 146.2% | 81.4% | 18.5% | 11.8% | 0.5 |
指標は、成長性を示す売上高が年々増加しています。
総合力を示すＲＯＡ、ＲＯＥは上昇傾向にあり、ともに、２０１８年度には３０％台の高い数値となっています。
また、収益性を示す経常利益率も、年々上昇しており、２０１８年度には２０％台の高い数値となっています。
以上のことから、好調な業績であることがわかります。
3962 チェンジ
ポジショニングマップは、左上側エリアから、右上側エリアに移動する動きになっており、４９社の中で相対的に総合力が強く、収益性が高くなっていることを示しています。
この後、指標面で検証していきます。
| 年度 | ROA | ROE | 経常 利益率 | 総資産 回転率 | 自己資本 比率 | 売上高 成長率 | CF ﾏｰｼﾞﾝ | ﾌﾘｰCF 10億円 |
| 2016 | 14.1% | 19.4% | 11.3% | 124.8% | 68.4% | 10.7% | 3.6% | 0.2 |
| 2017 | 22.7% | 23.8% | 16.4% | 138.6% | 75.9% | 27.7% | 16.5% | 0.2 |
| 2018 | 22.6% | 25.1% | 19.7% | 114.8% | 72.8% | 31.5% | 9.4% | 0 |
指標は、成長性を示す売上高が年々増加し、その成長率も高くなってきていることを示しています。
総合力を示すＲＯＡ、ＲＯＥ、収益性を示す経常利益率が、上昇傾向にあります。
以上から、好調な業績であることがわかります。
９月決算のサービスセクター４９社！ポジショニング分析から見えてきたことは？
ポジショニング分析では、マップ上の位置と、３年間のポジションの変化を見て、２０１８年度が中心より右側に位置していれば、今回分析の４９社の中で収益性が高く、総合力が強いことを示しています。
また、３年間のポジションの変化が、左から右へと移動していれば、収益性は高く、総合力は強くなってきていると判断できます。
ポジショニング分析から見たおススメの銘柄は？
2185 シイエム・シイ、3687 フィックスターズ、3962 チェンジ、が該当します。
今回は、以上の３銘柄がポジショニング分析から見たおススメの銘柄になります。
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